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文字报道

易纲:中国有充分的政策空间来应对贸易战

来源:彭博bloomberg发布时间:2019-06-11

中国人民银行行长易纲67日表示,如果中美贸易战恶化,中国有足够的政策空间来应对,包括基准利率、存准率,他并指本周末将在日本和美国财政部长史蒂文•姆努钦会晤,贸易谈判能否继续充满“不确定性和困难。”

 

“有很大的空间,如果事态恶化,的货币政策将有效应对,在利率、存款准备金率上有充足的空间,”易纲在北京接受彭博独家专访时称。他并称,中国的利率处于相对合适的水平。

当被问及本周末在日本参加20国集团财长会议期间与姆努钦的会晤时,易纲表示,“和以往一样,会谈到全球经济和g20问题,同时也将讨论双方共同关注的话题。我认为这次会谈会一如既往地富有成效。”

不过他也指出,“至于贸易谈判能否继续或有所进展,我认为这是由双方所决定的,取决于双方所处的氛围和意愿,目前仍面临一些不确定性。”

当被问及汇率是否有红线,易纲不认为人民币汇率的某个具体数字更重要,他表示贸易战可能会给人民币带来暂时性的贬值压力,但噪音过后,人民币将回归稳定,“关于保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定这一点,非常有信心。”

中美贸易谈判陷入僵局后,市场在观望此次g20峰会期间的中美高层会谈是否能打破坚冰,据媒体报道,美国副总统迈克•彭斯表示美国总统唐纳德•特朗普与中国国家主席习近平月底将在20国集团领导人峰会上会晤。自上个月贸易谈判中断以来,两国贸易战已经升级,并就谁应为僵局负责而展开了日益激烈的唇枪舌战。华尔街大型银行已就贸易战下经济衰退的风险升高发出警告。

澳大利亚国民银行市场策略主管christy tan指出,中国可能从更有针对性的货币宽松政策(如下调存款准备金)转向下调政策利率,如果全年增长率降至6.2%以下,且如果美国对剩余的进口自中国的产品加征关税,中国央行可能会降低基准利率。

西太平洋银行仍认为今年剩余时间中国将累计下调存准率300个基点,将是“定向和普降的组合”。其亚洲宏观策略主管张淑娴对彭博表示,易纲的最新评论应该会进一步安抚利率和债券市场,“尽管有宽松预期,但市场一直在谨慎行事。”

人民币增强弹性

易纲指出,人民币增强弹性对于中国乃至全球经济都有益,因为它发挥了经济自动稳定器的作用。通过汇率调整,得以平衡国际收支,得以管理人们的预期。“我认为有弹性的人民币汇率机制是非常有益的,将继续采用这种市场化机制。”

“关于人民币,你可以看到贸易战与人民币波动之间明显存在关联。近期,由于美方施加巨大压力,人民币小幅走弱。但人民币基本上是由市场供需决定,这是一种市场机制。”易纲称,他并表示,中国央行已经很长时间以来都没有干预汇市,“我希望这种状况将持续——不干预 。”

 

伴随着中美贸易摩擦的升级,人民币兑美元5月从6.70元附近快速跌至6.90元,后在央行中间价稳守6.90元的指引下,即期汇率在此横盘区间整理,5月在岸累计跌约2.5%,离岸跌约2.9%,为表现最差的亚币。此前央行前行长周小川称“7”不见得要当做人民币汇率底线一度引发热议。

“我不认为这是一个重要问题,不认为某一个具体数字会比另一个更加重要。用数学语言来说,人民币汇率是一个连续和平滑的数字,”易纲表示。

丰业银行驻新加坡策略师高奇指出,评论暗示了中国可能允许人民币跌破7,行长正寻求市场对人民币破7有准备,并引导市场,“如果贸易谈判破裂,人民币可能破7。”

彭博专访发出后,离岸人民币迅速转跌,创下一周来盘中最大跌幅,香港时间14:52,离岸人民币兑美元报6.9414,跌0.20%。中港市场今日因假期休市。

日本生命保险资产管理固定收益投资部门首席投资组合经理toshinobu chiba也表示,人行可能调低人民币中间价,人民币跌破7后,央行不会允许人民币以“激进”的方式下滑;将把今年人民币汇率最低水平限制在7.5左右;该基金目前押注中国政府长期限债券将上涨,并且对人民币持“略微增持”立场;在看到下周汇率后,对人民币的看法可能变为中性。

经济韧性十足

谈及贸易战对经济的影响,易纲指出,“为应对贸易战对就业的不利影响做好了准备。”

“事实上我看到中国经济依然韧性十足,且势头强劲,”他指出,今年的财政政策力度非常强,把制造业等行业增值税下调了三个百分点,从16%调降至13%,还下调了社保费率,“今年积极的财政政策力度很大,可能是有史以来最大的。”

易纲并表示,如果人们由于贸易战的影响出现暂时失业的情况,比如6个月或者更长,“将确保他们的失业保障、保证他们的家庭所需,向他们提供再就业培训。” 他补充道,如果贸易战严重影响到就业,中国将推出约1000亿元人民币的资金以支持再就业及相关培训。

 

中国国家主席习近平最新也对中国经济给予了乐观评价,称有能力应对各种风险挑战。不过从各项指标来看,中国经济放缓势头明显,5月官方pmi跌至荣枯线下。摩根大通因此下调了中国二季度gdp增长率预测;世界银行维持对中国今年经济预测增长在6.2%,但将2020年预估调降至6.1%


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